ICC訊  受惠AI數(shù)據(jù)中心需求爆發(fā)，包括聯(lián)亞、上詮、光圣等廠商4月營收均呈現(xiàn)年增80%以上的強勁增長，其中聯(lián)亞單月獲利已與首季相當。隨著CPO技術進入量產元年，臺廠在硅光子封裝、光纖陣列等關鍵領域的技術優(yōu)勢，有望在AI高速傳輸時代搶占先機。

  4月營收亮眼 光通訊廠業(yè)績爆發(fā)

  從最新公布的4月營收來看，光通訊族群表現(xiàn)格外突出。聯(lián)亞4月營收達1.83億元（新臺幣，下同），年增79.35%，單月稅后純益4,000萬元，已與首季整季獲利相當。公司表示，增長動能主要來自硅光子產品出貨放量，預計6月中旬后出貨量將進一步攀升。上詮4月營收2.04億元，月增29.26%、年增80.56%，累計前4月營收年增61.3%。光圣4月營收更創(chuàng)下歷年同期次高的10.57億元，年增近2倍。

  分析師指出，隨著AI模型參數(shù)呈現(xiàn)指數(shù)級成長，傳統(tǒng)服務器傳輸速度已無法滿足需求。CPO技術能實現(xiàn)800G到1.6T超高速傳輸，同時降低延遲與能耗，成為AI數(shù)據(jù)中心的關鍵解決方案。根據(jù)調研機構LightCounting預估，全球CPO市場規(guī)模將在2030年成長至150億美元，年復合成長率約25%。

  技術領先 臺廠卡位關鍵供應鏈

  在技術布局方面，臺系廠商已取得顯著優(yōu)勢。聯(lián)亞為因應光通訊需求，今年新增3家以上量產客戶，并擴充后段產能。上詮則掌握硅光封裝核心技術，其光纖陣列單元(FAU)產品有望成為英偉達Rubin GPU服務器的關鍵組件。波若威更被英偉達直接點名為其CPO供應鏈伙伴，計劃第4季量產1.6T應用產品。

  特別值得注意的是，上詮與臺積電合作開發(fā)的FAU產品，被視為CPO共同封裝光學組件中的關鍵技術。法人預期，隨著臺積電推出硅光平臺，上詮有望成為其獨家供貨商。聯(lián)鈞則聚焦CPO組件，已獲得美系云端客戶青睞。華星光憑借400G光收發(fā)模塊與晶粒產線一條龍的優(yōu)勢，出貨表現(xiàn)穩(wěn)健。

  美中關稅戰(zhàn)下的應變策略

  面對前段時間美國川普政府實施的對等關稅政策，臺系光通訊廠已積極調整布局。光圣表示，目前產能分布于中國臺灣、中國大陸及菲律賓三地，菲律賓廠僅需繳納18%關稅，未來可能將產線重心轉移至菲國。環(huán)宇-KY則加速美國工廠轉型，并計劃年底前在新竹科學園區(qū)設立后段產線。

  聯(lián)亞指出，雖然美國針對中國進口加征關稅，但公司直接出貨至美國的磊晶適用零關稅，處于豁免范圍內。目前美國數(shù)據(jù)中心建設需求未見放緩，公司已擴充磊晶產能與代工合作伙伴，以因應未來需求增長。

  財報表現(xiàn)強勁 股價反應熱烈

  從近期財報觀察，光通訊族群獲利能力顯著提升。光圣首季稅后純益達3.22億元，創(chuàng)下單季次高，每股純益4.26元。華星光首季稅后純益2.13億元，年增近一倍。IET-KY在國防軍工、光通訊產品需求強勁帶動下，周漲幅達11.48%，股價站上半年線。

  波若威股東會通過配發(fā)每股現(xiàn)金股利3元，公司表示今年成長動能主要來自光無源器件三大應用，包括AI/DC服務器中相關800G/1.6T產品。光環(huán)則終結連續(xù)10季虧損，首季轉盈828萬元，主要受惠數(shù)據(jù)中心需求升溫。

  COMPUTEX成關鍵催化劑

  隨著COMPUTEX登場，黃仁勛的演講進一步點燃CPO投資熱情。法人強調，AI仍是產業(yè)發(fā)展與需求核心，CPO技術被視為下一代信號傳輸?shù)年P鍵。雖然量產最快要到2026年，但臺廠在硅光子封裝、光纖陣列等領域的領先優(yōu)勢，將使其在AI高速傳輸時代占據(jù)重要地位。隨著中美科技競爭加劇，臺灣光通訊供應鏈的戰(zhàn)略價值正持續(xù)提升。

  整體而言，在AI數(shù)據(jù)中心需求爆發(fā)、CPO技術進入量產元年，以及臺廠技術領先的三重利多加持下，臺灣光通訊族群后市表現(xiàn)值得期待。