ICC訊  河南鑫宇光科技股份有限公司（證券簡稱：鑫宇科技）于2025年9月19日披露2025年第三次股票定向發行說明書，計劃以非公開方式發行股票募集資金，用于強化主營業務和優化財務結構。鑫宇科技是一家專注于光元器件及精密結構件研發、生產與銷售的國家高新技術企業，產品廣泛應用于光模塊、5G網絡、數據中心及智能電車等領域。本次發行是公司繼2025年首次定向發行后，再次通過資本市場融資以把握行業機遇。

  根據發行方案，本次定向發行對象共12名，包括第一創業證券股份有限公司、上海隱山致能企業管理合伙企業等機構投資者，以及魏強、劉衛兵等自然人投資者。發行對象均為新增投資者，認購方式為現金認購，發行后公司股東人數未超過200人。發行價格為12.35元/股，較公司2025年6月末每股凈資產2.64元有較高溢價，反映了市場對其成長性的認可。發行完成后，公司總股本將增加至132,039,078股。

  公司近兩年及一期財務數據顯示，經營業績顯著提升。2023年、2024年及2025年1-6月，營業收入分別為15,327.28萬元、26,647.77萬元和19,062.86萬元，2024年同比增長73.86%，2025年上半年同比增長68.59%。歸屬于母公司所有者的凈利潤從2023年虧損141.27萬元轉為2024年盈利3,061.77萬元，2025年上半年進一步增長至3,394.65萬元。毛利率從2023年的19.70%提升至2025年上半年的31.87%，主要受益于訂單增長、成本攤薄及高毛利產品布局。

  然而，公司經營活動現金流呈現波動。2023年經營活動現金流凈額為2,427.51萬元，2024年轉為負值-1,934.59萬元，2025年上半年進一步降至-2,555.10萬元，主要因業務擴張導致應收賬款、存貨及支付款項增加。償債能力方面，資產負債率從2023年的40.08%升至2024年的48.12%，2025年6月末回落至40.43%，流動比率和速動比率保持穩定，顯示財務結構總體健康。

  本次募集資金用途明確：214,500,918.80元用于補充流動資金，96,000,000元用于償還銀行貸款，20,000,000元用于購買透明氧化鋁業務相關設備。公司表示，補充流動資金可滿足日常營運需求，償還貸款有助于優化負債結構，而購買設備將推動透明氧化鋁產品的研發與量產，開拓高端精密陶瓷市場。透明氧化鋁業務由控股子公司河南鑫宇新材料科技有限公司負責，旨在解決傳統封裝材料的技術短板，提升公司競爭力。

  光通信行業當前面臨良好發展環境。人工智能算力中心、5G網絡建設及萬兆寬帶升級驅動高速率光模塊需求增長，Lightcounting預測全球以太網光模塊市場規模2030年有望突破350億美元。鑫宇科技的光隔離器、陶瓷基板等產品作為光模塊核心組件，直接受益于行業擴張。公司是國家專精特新“小巨人”企業，客戶覆蓋光迅科技、海信寬帶等龍頭企業，技術積累為持續增長奠定基礎。

  發行方案還涉及優先認購安排。因公司章程未規定優先認購權，公司董事會審議通過現有股東不享有優先認購權，相關議案將提交股東會表決。本次發行不涉及控制權變動，但存在特殊投資條款，具體內容未在說明書中詳述。

  總體而言，鑫宇科技通過此次定向發行進一步資本化，有望加速業務擴張，應對光通信市場的高景氣度。公司在財務穩健性提升的同時，需關注現金流管理及行業競爭風險。本次發行尚待監管部門核準，結果將影響公司戰略落地進程。