ICC訊   2022年開市第二天(1月5日)，中國移動宣布正式登陸上交所主板，公司證券代碼為600941，發(fā)行價格57.58元/股，發(fā)行市盈率為12.09倍。今日中國移動開盤價為63元/股，高開9.41%。

  中國移動董事長楊杰表示，1997年10月23日，中國移動在香港聯(lián)交所發(fā)行上市，成為“央企海外上市第一股”。今天，中國移動登陸A股，成為“紅籌公司回歸A股主板上市第一股”，這是中國移動發(fā)展歷程中的又一個里程碑，標(biāo)志著中國移動成功搭建起境內(nèi)外資本運作平臺，為公司推進數(shù)智化轉(zhuǎn)型、加快高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

  “中國移動將再接再厲、勇毅前行，奮力開創(chuàng)高質(zhì)量發(fā)展新局面，成為A股市場具有長期投資價值的優(yōu)秀上市公司!” 楊杰強調(diào)。

  募資額或創(chuàng)十余年新高

  中國移動是全球領(lǐng)先的通信及信息服務(wù)企業(yè)，致力于為個人、家庭、政企、新興市場提供全方位的通信及信息服務(wù)，是我國信息通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的科技引領(lǐng)者和創(chuàng)新推動者。

  截至招股說明書簽署日，中國移動BVI直接持有公司14,890,116,842股股份，占公司已發(fā)行股份總數(shù)的72.72%，為公司的控股股東。

  中國移動集團通過其全資子公司中國移動(香港)集團持有中國移動BVI100%的股份，為公司的實際控制人。

  數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，中國移動資產(chǎn)規(guī)模超1.7萬億元，基站總數(shù)達528萬個、覆蓋全國超99.5%的人口，4G基站約占全球三成、5G基站約占全球35%;服務(wù)9.5億移動用戶、超2億家庭用戶、1500余萬政企用戶，擁有9.8億個物聯(lián)網(wǎng)智能連接，總連接規(guī)模全球第一;連續(xù)多年凈利潤超千億元，凈利潤率、總資產(chǎn)報酬率位居世界一流電信運營商首位。

  中國移動此次上市的保薦機構(gòu)為中信證券股份有限公司、中國國際金融股份有限公司。公司募集資金486.95億元，將用于5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、云資源新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、千兆智家建設(shè)項目、智慧中臺建設(shè)項目、新一代信息技術(shù)研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設(shè)項目。

  三大運營商齊聚A股市場

  在中國移動宣布回歸A股前，中國電信已于2021年3月初宣布回歸。此前，中國聯(lián)通已在上交所主板上市，此次中國移動、中國電信相繼順利“回A”，三大運營商在A股市場正式齊聚。

  運營商紛紛“回A”背后，與美國行政命令導(dǎo)致三大運營商在美股退市摘牌有關(guān)。美東時間2020年12月31日，紐交所宣布，啟動對中國移動、中國電信和中國聯(lián)通摘牌程序。今年5月7日晚間，三大運營商紛紛發(fā)布公告稱，美國紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美國退市，但退市影響微乎其微。

  去年3月25日，在2020年度財報電話會議上，中國移動董事長楊杰在回應(yīng)“回A”傳聞時表示，“回A”有利于公司發(fā)展，也將使客戶有更多機會分享公司成長發(fā)展的收益，中國移動正在積極地跟蹤、及時地研究溝通相關(guān)政策。而今，相關(guān)工作已經(jīng)完成，中國移動正式在A股上市。

  中國移動并無破發(fā)風(fēng)險

  中國移動今日上市，是否破發(fā)成為焦點。回顧幾個月前，中國電信回A之路也歷歷在目。

  2021年8月20日，中國電信回A上市首日，4.53元/股的發(fā)行價于開盤走勢平平，午盤前開始拉漲，當(dāng)天收漲34.88%。隨后，中國電信連續(xù)兩日跌停，此后也延續(xù)下跌趨勢。截至1月4日收盤，公司股價報4.38元/股，仍跌破發(fā)行價。

  C114認為，中國移動并無破發(fā)風(fēng)險。

  作為國內(nèi)最大的電信運營商，也是全球客戶數(shù)量最多、市值排名也靠前的電信運營商，中國移動擁有罕見的行業(yè)地位。中國移動自1997年成立以來，始終致力于推動信息通信技術(shù)服務(wù)經(jīng)濟社會民生，經(jīng)過二十余年的不斷發(fā)展，逐漸成長為全球網(wǎng)絡(luò)規(guī)模最大、服務(wù)用戶最多、盈利能力領(lǐng)先的電信運營企業(yè)。

  無論從體量、業(yè)績和戰(zhàn)略投資方來看，中國移動都是A股巨無霸。同時，中國移動此番回歸獲得了19家戰(zhàn)略投資者支持。從戰(zhàn)略投資者結(jié)構(gòu)上來看，全國社保基金、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、國新投資有限公司等“國家隊”投資者合計認購1.41億股，在戰(zhàn)略配售合計金額中占比33.33%，成為中國移動本次A股發(fā)行戰(zhàn)略配售的“主力軍”。

  更為重要的是，中國移動IPO有綠鞋機制，可以有效保護發(fā)行價格;同時，中國移動確定的發(fā)行價格為57.58元/股，對應(yīng)的市盈率為12.02倍，顯著低于中國聯(lián)通的市盈率，這樣的定價為后續(xù)股價留下來足夠的估值空間。此外，中國移動港股的價格為47.5港元，A/H的價格對比相對合理。

  在投資者最為關(guān)心的“分紅”能力上，中國移動自港股上市以來累計分紅超1萬億港元，近三年每年現(xiàn)金分紅超570億元人民幣，平均派息率超50%。此外，中國移動股息收益率逐步提升，2020年股息率達7.44%，不論在港股還是在A股的大型公司中均名列前茅。2021年中期每股派息1.63港元，同比增長6.5%。

  可以預(yù)見，中國移動登陸A股后，其分紅能力在一眾A股上市公司中也將毫不遜色。鑒于中國移動上半年1616億元的現(xiàn)金流量凈額，且不斷提升的每股分紅水平，其長期投資價值不言而喻。