ICC訊 近日舉行的英偉達全球技術大會（GTC）吸引全球投資者的目光，英偉達發布的首款 Blackwell 芯片 GB200 采用 " 銅纜連接 " 更成為市場關注的一大亮點。A 股市場上與 " 銅纜連接 " 緊密相關的 " 銅背板連接 " 板塊，以及多個英偉達概念股均迎來上漲。

  3 月 19 日至 3 月 20 日，華豐科技、鼎通科技、兆龍互連、浩豐科技等背板連接器公司股價飆升；英偉達概念板塊也在近日迎來連漲。

  二級市場高度關注的 " 銅背板連接 " 成色幾何？英偉達產業鏈公司目前有何最新進展？《科創板日報》記者以投資者身份致電多家公司，進一步了解 " 銅背板連接 " 概念暴漲背后的邏輯，以及與英偉達相關的產業鏈公司近況。

  銅連接器市場需求有望提升

  在這場備受業界期待的 GTC 大會上，英偉達推出的首款 Blackwell 芯片 GB200 采用銅纜連接成一大亮點。據悉，英偉達 GB200 NVLink Switch 和 Spine 由 72 個 Blackwell GPU 采用 NVLink 全互連，具有 5000 根 NVLink 銅纜（合計長度超 2 英里）。

  一時間，市場對 " 銅 " 的延伸路徑關注度高漲。近兩日，" 銅背板連接 " 概念股持續發酵。

  3 月 19 日，華豐科技、鼎通科技、兆龍互連、浩豐科技等個股均 20cm 漲停；3 月 20 日，該板塊個股漲幅收窄，華豐科技上漲 8.61%、兆龍互連上漲 18.59%、浩豐科技上漲 7.17%、鼎通科技下跌 0.97%。

  《科創板日報》記者經過多方采訪獲悉，英偉達的 " 銅纜連接 " 方案，因速率更快且價格更低，可能會改變 GPU 集群的內部連接方式，降低成本的同時提高性能。不過，業內也表示，除了考慮成本之外，英偉達使用的 " 銅纜連接 " 方案在信號傳輸的高速、穩定方面還需要進一步市場印證。

  對此，《科創板日報》記者以投資者身份采訪華豐科技、鼎通科技等背板連接器組件廠商，以及下游應用端中航光電等公司，了解其相關產品布局。

  華豐科技主營業務為光、電連接器及線纜組件的研發、生產、銷售，并為客戶提供系統解決方案。對于銅連接器產品布局及下游客戶情況，華豐科技證券部人士表示，" 暫無銅連接器相關產品，且公司與英偉達無直接合作關系。"

  "AI 算力需求的增長將有力拉動高速線模組的需求，公司正在加快推進相關規劃，以滿足客戶需求。" 華豐科技今年 2 月在接受機構調研時表示。

  鼎通科技證券部人士介紹，該公司為客戶提供高速背板連接器組件和 I/O 連接器組件，但相關組件是否已應用于銅連接器產品有待跟下游應用端客戶確認。

  上述鼎通科技證券部人士進一步解釋稱，" 目前銅連接器產品是一個新的市場熱點，對于整個市場來說，存在諸多不確定性。比如，銅連接器產品何時批量化推向市場廣泛應用，產品價值及盈利水平是多少，具體可以應用于哪些領域，會產生多大的市場規模，對應的產能何時能釋放等問題，均存在不確定性。"

  同時，《科創板日報》記者致電鼎通科技下游客戶中航光電證券部獲悉，該公司主要生產的電連接器、光器件及光電設備、線纜組件及集成產品、流體連接器等產品將在相關領域發揮重要作用。

  中航光電證券部人士表示，"公司自主研發的各類連接產品中，是涵蓋了英偉達最新提出的同類型銅纜連接器產品的。公司液冷產品廣泛應用于防務及工業與民用高端裝備制造領域中的數據中心、超算等領域。"

  " 至于中航光電相關產品是否與英偉達展開合作，因涉及商業機密，不方便透露相關情況。" 該證券部人士解釋。

  業內人士：并不意味著 " 光退銅進 "

  一旦英偉達 " 銅纜連接 " 方案可行性得到確認，是否意味著銅連接器將替代市場現有的光模塊傳輸？在業內人士看來，這并不意味著 " 光退銅進 "。

  " 市場關心的銅纜連接并不是一種新型的傳輸和連接技術。"創道硬科技創始人步日欣在接受《科創板日報》記者采訪時表示，" 芯片和芯片之間的互聯，一直以銅為主，電轉光再轉電，雖然傳輸速率更高、距離更遠、信號更穩定，但由于其系統復雜、成本偏高，并不是一個合適人工智能的方案。"

  步日欣進一步表示，" 由于人工智能對算力數據傳輸的要求提升，業界曾考慮過 GPU 和 GPU 之間的互聯網互通采用光的模式，以保證傳輸速率和傳輸距離，2023 年 PCI-SIG（外圍部件互連專業組）宣布成立 PCI-SIG 光工作組，主要針對 PCIe 使用光連接做準備。"

  步日欣稱：" 光連接目前主要應用于服務器和服務器之間的通信，適用于算力中心的服務器集群，因此市場對光模塊的需求量大幅提升。"

  對于目前光連接技術及市場的現狀，步日欣進一步解釋：" 光連接肯定是趨勢，當然會有很多的技術難點，如果硅光技術成熟了，可能會加速這一進程。英偉達的‘銅纜連接’方案，如果能實現低成本、高速、穩定的信號傳輸，也會成為可選方案之一。"

  產業鏈公司公布技術儲備

  近期，隨著市場反彈，疊加英偉達 AI 新產品發布等多重因素刺激，A 股英偉達概念板塊迎來了上漲。《科創板日報》記者統計，今年 2 月初至 3 月 20 日，英偉達概念板塊累計上漲 43%。3 月 20 日當天，該板塊繼續保持上漲態勢，收盤時微漲 0.05%。

  多只個股也迎來不俗表現，如：長電科技今年 2 月初至 3 月 20 日累計上漲近 25%。

  長電科技是全球第三、中國大陸第一的芯片封測巨頭。早在今年 1 月，該公司 XDFOI ? Chiplet 高密度多維異構集成系列工藝已按計劃進入穩定量產階段，同步實現國際客戶 4nm 節點多芯片系統集成封裝產品出貨，最大封裝體面積約為 1500mm 2 的系統級封裝。

  有業內人士推測，長電科技提到的 " 國際客戶 4nm 節點多芯片系統集成封裝產品 "，大概率是指英偉達的 NVIDIA GH100 CPU+GPU 模塊。

  為了解長電科技的最新封測產品技術進展及營收的情況，《科創板日報》記者以投資人身份致電長電科技。其證代辦人士表示，目前該公司推出的 XDFOI 技術平臺產品，可應用于 2.5D、3D 等先進封裝領域，滿足對集成度和算力有較高要求的高性能運算應用、5G 等。

  對于該產品的營收情況，"目前已跟國際大客戶有 4 納米芯片的出貨，但短期在營收上占比以個位數的漲幅為主，還不算高。" 長電科技董秘辦人士介紹。

  此外，隨著 AI 業務的快速發展，AI 服務器產品也進一步打開了市場空間。

  作為英偉達上游產業鏈供應商，工業富聯攜手旗下子公司鴻佰科技近日出席英偉達 GTC 大會，展出與英偉達合作開發的新一代 AI 服務器與液冷機柜等多項技術和解決方案。

  工業富聯證代辦人士向《科創板日報》記者表示，該公司 AI 服務器 2017 年發展至今，產品已迭代至第四代，其未來將持續提升 AI 服務器研發投入。

  尤其是在 AI 應用的相關領域，未來與客戶在 AI Factory 方面的合作也有很多潛能可以挖掘。其中，800G 高速交換機已進行 NPI，預計 2024 年將開始上量并貢獻營收，該公司產品結構有望得到進一步優化。

  事實上，AI 包含多個細分產業鏈，包括計算設備與芯片等在內的硬件設備、算法與模型、數據、應用軟件、眾多場景的應用端等。相關概念股公司所言與英偉達的合作究竟是什么？合作成色又有幾何？

  《科創板日報》記者采訪發現，在供應鏈方面，鉑科新材是英偉達芯片電感軟磁粉芯地供應商。對于投資者提出的 " 公司對英偉達的供貨是否正常，供貨量是否在今年會有所提高 " 的問題，鉑科新材證代辦人士向《科創板日報》記者表示，該公司芯片電感產品目前供需兩旺，并按計劃持續產能擴張中。

  從事高密度印制線路板的研發的勝宏科技方面表示，該公司主要產品有高端多層板、HDI 板等，產品最終應用于英偉達等國際企業。

  滬電股份則表示，該公司產品主用應用于通信通訊設備，包含 AI 在內的數據中心基礎設施、汽車電子等領域，光模塊并非該公司產品主要的應用領域。

  和林微納在招股書中表示，該公司是英偉達探針供應商，主要為英偉達供應中高端 FT 測試探針及相關零組件等。至于目前該公司最新的探針產品是否應用于英偉達 GB200 芯片上，有待進一步核實。