ICCSZ訊  超大型數據中心需求加大， QSFP28光模塊供不應求：數據流量的指數性增長促使互聯網廠商加大了對超大型數據中心的投入與建設，而Finisar生產的QSFP28光模塊主要應用于超大型數據中心， 目前該產品已供不應求。 據公司業績說明會表示，公司于2017財年第三季度擴大了對QSFP28光模塊的產能， 并預計這種供不應求的局面仍將持續至2018財年第三季度。

　　短期看互聯網廠商對數據中心的資本開支，中長期依然看好中國市場的需求拉動：據Light Counting預計，2017年起數據中心100G光模塊銷售將超過運營商市場，100G光模塊市場發展的首要驅動力將由通信運營商轉向為互聯網廠商。據Ovum預測，數據中心高速光模塊市場中，2017年100G多模及單模光模塊的銷售數量將超過40G的產品，未來超100G的光模塊也將得到廣泛應用。據Synergy Research Group預計，截止到2016年底，全球范圍內的超大型數據中心數量超過300個，其中美國超大型數據中心的占比為45%;中國和日本分別位列第二位和第三位，占比為8%和7%。由此可推，100G光模塊放量是必然的，并且，從各個地區光模塊市場當前的發展階段來看，預計100G光模塊的放量首先從美國地區開始，然后是亞太地區(特別是中國)。因此，公司短期業績看美國互聯網運營商對超大型數據中心的資本投入，中長期則看中國電信及數據通信市場對光模塊需求的拉動。

　　VCSEL激光器產品或放量，公司加大產能抓住行業紅利：VCSEL激光器是3D感測組件的重要元件，因而其技術水平對3D感測組件的穩定運行起到重要的作用。 作為業內較早推出850nm VCSEL光模塊的公司， 公司在VCSEL產品方面除了具有成熟的技術優勢外，還兼具低成本、高光學效率、良好的靈活性及擴展性的優勢， 這些優勢使得其在VCSEL應用領域處于領先地位，也為其在3D感測產品領域占有一席之地奠定了堅實的基礎。 公司在業績說明會上表示，公司已在2017財年第三季度增加了VCSEL激光器的產能，并預計在獲得客戶認可后于2018財年第二季度上市銷售。公司可憑借該產品進入消費電子市場，加大產能獲取行業紅利， 或為公司業績的一個新的增長點。

　　作者：安信證券 夏廬生