ICC訊  英偉達(dá)與OpenAI達(dá)成的1000億美元合作伙伴關(guān)系，為OpenAI鎖定了重要的GPU客戶并擴展了AI基礎(chǔ)設(shè)施。這對電信運營商而言，既意味著機遇，也帶來了競爭風(fēng)險。

  本周一，兩家公司發(fā)布聲明稱，已簽署一份"戰(zhàn)略合作意向書"，OpenAI將部署至少10吉瓦的英偉達(dá)系統(tǒng)，用于其下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施，以訓(xùn)練和運行通向超級智能的下一代模型。隨著新系統(tǒng)的部署，英偉達(dá)計劃向OpenAI投資1000億美元，首階段系統(tǒng)計劃于2026年下半年上線，采用英偉達(dá)Vera Rubin平臺。

  Futuriom創(chuàng)始人兼首席分析師Scott Raynovich指出，這筆交易仍是暫定的。他表示："這份聲明是一份'意向書'，正如英偉達(dá)自己所標(biāo)注的，并非正式合同。所以這是一個寬松的合作伙伴關(guān)系。"他還認(rèn)為，"這也可以被解讀為一種循環(huán)供應(yīng)商融資交易，因為英偉達(dá)承諾向OpenAI提供資金，以換取OpenAI購買英偉達(dá)的系統(tǒng)。這是互利的。"

  泡沫跡象？

  該協(xié)議可能預(yù)示著數(shù)據(jù)中心存在泡沫。Raynovich說："最近，我們一直看到有人詢問數(shù)據(jù)中心容量建設(shè)的加速是否像2000年那樣的泡沫。有很多相似之處。宣布一項供應(yīng)商融資安排并不能完全打消這種看法。"數(shù)據(jù)中心容量的增加將加劇對光纖和網(wǎng)絡(luò)連接的需求，這對電信公司來說是個好消息。"但就目前而言，在我看來容量主要受電力限制的制約，而且我們不確定是否所有這些容量都將被需要，"Raynovich補充道。

  IDC集團(tuán)副總裁（賦能技術(shù)和半導(dǎo)體）Mario Morales表示，對英偉達(dá)而言，這筆交易鎖定了一個關(guān)鍵的GPU客戶。如果OpenAI使用英偉達(dá)處理器，就不會使用AMD或高通的芯片。然而，據(jù)The Register上一份尖銳而富有洞察力的分析指出，OpenAI的這筆交易并非英偉達(dá)獨家；OpenAI可以自由部署來自AMD或其他公司的競爭芯片。該分析稱："這份公告有足夠的回旋余地，甚至可以開過一輛AI驅(qū)動的自動駕駛半掛卡車——它是一份戰(zhàn)略合作意向書，是一種非約束性的'算是'合同，而且交易僅要求英偉達(dá)'最多'投資1000億美元，只要OpenAI繼續(xù)購買其芯片。"

  Morales指出，這筆交易擴大了OpenAI的容量，可能會帶來新客戶，英偉達(dá)很可能從中分享收入——盡管交易的具體細(xì)節(jié)尚未披露。

  對沖超大規(guī)模云廠商的風(fēng)險

  這并非英偉達(dá)首次投資客戶。截至6月30日，英偉達(dá)持有CoreWeave約7%的A類股份，并向CoreWeave下達(dá)了價值至少63億美元訂單。AvidThink分析師Roy Chua去年曾表示："英偉達(dá)很可能將CoreWeave用作對沖超大規(guī)模云廠商的一種手段，這些云廠商都是英偉達(dá)的大客戶，但同時也是潛在的競爭對手，因為它們都擁有某種版本的自研AI芯片。"

  電信運營商是該合作伙伴關(guān)系可能瞄準(zhǔn)的客戶群體之一。"電信行業(yè)將是OpenAI打算進(jìn)軍的一個垂直領(lǐng)域，"Morales說。電信公司可以與OpenAI合作服務(wù)企業(yè)客戶。但電信公司也將在企業(yè)業(yè)務(wù)上與OpenAI及其他AI提供商展開競爭。此外，Morales強調(diào)，電信公司將希望保留選擇權(quán)，避免被鎖定在英偉達(dá)作為平臺提供商的境地。

  這筆與英偉達(dá)的交易可能為OpenAI提供資金，幫助其履行其他財務(wù)承諾，包括與博通共同開發(fā)AI芯片的100億美元協(xié)議，以及向甲骨文采購云基礎(chǔ)設(shè)施的巨額300億美元協(xié)議。正如我的同事Diana Goovaerts所指出的，OpenAI預(yù)計2025年收入僅約130億美元，且要到2029年才能實現(xiàn)盈利。

  對于電信運營商和服務(wù)提供商而言，英偉達(dá)對OpenAI的巨額投資既預(yù)示著希望也隱藏著危險。它為AI合作伙伴關(guān)系和基礎(chǔ)設(shè)施增長提供了新途徑，同時也凸顯了平臺依賴性和數(shù)據(jù)中心市場投機性過度建設(shè)的風(fēng)險。