ICC訊  北美公用事業公司正在加速基礎設施投資，以應對數據中心激增帶來的電力需求壓力。這與其說是涓滴效應的公共福利，不如說是為保障電網穩定運行的生存本能。

  晨星DBRS在致投資者的報告中指出：“美國投資者所有的公用事業公司在過去十年已投入超過1.3萬億美元用于升級能源基礎設施。預計到2029年12月31日止的五年間，這些公用事業的增長支出將超過1.1萬億美元。”這意味著未來五年的投資規模將接近過去十年的總和。

  北美電力可靠性公司最新長期預測顯示，到2027年，德克薩斯州（由ERCOT供電）、加利福尼亞州（由CAISO供電）以及佐治亞州和南卡羅來納州附近的美國東南部地區，數據中心負荷將增長120%。覆蓋美國中部的西南電力池地區預計增長130%，中大西洋地區（由PJM供電）則預計增長70%。

  在擁有OpenAI星門項目的德克薩斯州，ERCOT預計到2028年將面臨超過20吉瓦的新增大型合同負荷，其中主要來自數據中心。NERC警告稱，美國和加拿大約一半的公用事業區域將面臨電力短缺的高風險。

  面對巨額投資需求，傳統資金來源已不足以滿足未來投資需要。晨星數據顯示，私募股權和債務提供商的投資從2016年的176億美元躍升至2024年的374億美元。

  隨著AI泡沫討論的升溫，公用事業公司正尋求保護這些投資。例如俄亥俄州于7月通過新規，要求數據中心每月預付至少85%的合同用電量（即使未完全使用），新增數據中心客戶如取消項目還需支付高額退出費。

  盡管存在這些防范措施，數據中心需求的具體規模及持續時間仍存在不確定性。晨星指出：“AI商業化仍處于早期階段，對于市場飽和前需要多少數據中心尚無共識，也無法確定數據中心規劃的電力需求在基礎設施投資后能否持續15至30年。如果數據中心使用量未達到計劃規模，投資回收可能延遲，導致公用事業公司缺乏足夠需求來有效收回投資。”

  這種不確定性意味著公用事業公司仍面臨基礎設施過度開發的風險。在追逐AI驅動的增長機遇時，行業需要在投資與潛在需求之間找到平衡。