ICC訊  河南鑫宇光科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：鑫宇科技）于2025年9月19日披露2025年第三次股票定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)，計(jì)劃以非公開(kāi)方式發(fā)行股票募集資金，用于強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)和優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。鑫宇科技是一家專(zhuān)注于光元器件及精密結(jié)構(gòu)件研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光模塊、5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心及智能電車(chē)等領(lǐng)域。本次發(fā)行是公司繼2025年首次定向發(fā)行后，再次通過(guò)資本市場(chǎng)融資以把握行業(yè)機(jī)遇。

  根據(jù)發(fā)行方案，本次定向發(fā)行對(duì)象共12名，包括第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司、上海隱山致能企業(yè)管理合伙企業(yè)等機(jī)構(gòu)投資者，以及魏強(qiáng)、劉衛(wèi)兵等自然人投資者。發(fā)行對(duì)象均為新增投資者，認(rèn)購(gòu)方式為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，發(fā)行后公司股東人數(shù)未超過(guò)200人。發(fā)行價(jià)格為12.35元/股，較公司2025年6月末每股凈資產(chǎn)2.64元有較高溢價(jià)，反映了市場(chǎng)對(duì)其成長(zhǎng)性的認(rèn)可。發(fā)行完成后，公司總股本將增加至132,039,078股。

  公司近兩年及一期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著提升。2023年、2024年及2025年1-6月，營(yíng)業(yè)收入分別為15,327.28萬(wàn)元、26,647.77萬(wàn)元和19,062.86萬(wàn)元，2024年同比增長(zhǎng)73.86%，2025年上半年同比增長(zhǎng)68.59%。歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)從2023年虧損141.27萬(wàn)元轉(zhuǎn)為2024年盈利3,061.77萬(wàn)元，2025年上半年進(jìn)一步增長(zhǎng)至3,394.65萬(wàn)元。毛利率從2023年的19.70%提升至2025年上半年的31.87%，主要受益于訂單增長(zhǎng)、成本攤薄及高毛利產(chǎn)品布局。

  然而，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流呈現(xiàn)波動(dòng)。2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為2,427.51萬(wàn)元，2024年轉(zhuǎn)為負(fù)值-1,934.59萬(wàn)元，2025年上半年進(jìn)一步降至-2,555.10萬(wàn)元，主要因業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致應(yīng)收賬款、存貨及支付款項(xiàng)增加。償債能力方面，資產(chǎn)負(fù)債率從2023年的40.08%升至2024年的48.12%，2025年6月末回落至40.43%，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率保持穩(wěn)定，顯示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)總體健康。

  本次募集資金用途明確：214,500,918.80元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，96,000,000元用于償還銀行貸款，20,000,000元用于購(gòu)買(mǎi)透明氧化鋁業(yè)務(wù)相關(guān)設(shè)備。公司表示，補(bǔ)充流動(dòng)資金可滿(mǎn)足日常營(yíng)運(yùn)需求，償還貸款有助于優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，而購(gòu)買(mǎi)設(shè)備將推動(dòng)透明氧化鋁產(chǎn)品的研發(fā)與量產(chǎn)，開(kāi)拓高端精密陶瓷市場(chǎng)。透明氧化鋁業(yè)務(wù)由控股子公司河南鑫宇新材料科技有限公司負(fù)責(zé)，旨在解決傳統(tǒng)封裝材料的技術(shù)短板，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。

  光通信行業(yè)當(dāng)前面臨良好發(fā)展環(huán)境。人工智能算力中心、5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及萬(wàn)兆寬帶升級(jí)驅(qū)動(dòng)高速率光模塊需求增長(zhǎng)，Lightcounting預(yù)測(cè)全球以太網(wǎng)光模塊市場(chǎng)規(guī)模2030年有望突破350億美元。鑫宇科技的光隔離器、陶瓷基板等產(chǎn)品作為光模塊核心組件，直接受益于行業(yè)擴(kuò)張。公司是國(guó)家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，客戶(hù)覆蓋光迅科技、海信寬帶等龍頭企業(yè)，技術(shù)積累為持續(xù)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

  發(fā)行方案還涉及優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排。因公司章程未規(guī)定優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，公司董事會(huì)審議通過(guò)現(xiàn)有股東不享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，相關(guān)議案將提交股東會(huì)表決。本次發(fā)行不涉及控制權(quán)變動(dòng)，但存在特殊投資條款，具體內(nèi)容未在說(shuō)明書(shū)中詳述。

  總體而言，鑫宇科技通過(guò)此次定向發(fā)行進(jìn)一步資本化，有望加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張，應(yīng)對(duì)光通信市場(chǎng)的高景氣度。公司在財(cái)務(wù)穩(wěn)健性提升的同時(shí)，需關(guān)注現(xiàn)金流管理及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。本次發(fā)行尚待監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)，結(jié)果將影響公司戰(zhàn)略落地進(jìn)程。