ICC訊（編譯：Nina）本周四(2022年5月5日)，MaxLinear公司(納斯達(dá)克：MXL)，一家為寬帶、連接和基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)提供射頻(RF)、模擬和混合信號(hào)集成電路的領(lǐng)先供應(yīng)商，和Silicon Motion公司(納斯達(dá)克：SIMO)（慧榮科技），一家為固態(tài)存儲(chǔ)設(shè)備提供NAND閃存控制器的全球領(lǐng)導(dǎo)者，宣布他們已經(jīng)達(dá)成最終協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，MaxLinear將以現(xiàn)金和股票交易方式收購(gòu)Silicon Motion，合并后公司的企業(yè)價(jià)值為80億美元。雙方預(yù)計(jì)這次戰(zhàn)略業(yè)務(wù)合并將推動(dòng)轉(zhuǎn)型規(guī)模、創(chuàng)建多元化的技術(shù)組合、顯著擴(kuò)大合并后公司的總潛在市場(chǎng)，并創(chuàng)建一個(gè)高盈利半導(dǎo)體領(lǐng)導(dǎo)者。

  收購(gòu)要點(diǎn)

  * 打造一家擁有變革性規(guī)模和20億美元收入的高盈利半導(dǎo)體公司
  * Silicon Motion的NAND閃存控制器技術(shù)和客戶關(guān)系的加入補(bǔ)充了MaxLinear在寬帶、連接和基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位
  * 業(yè)務(wù)合并使MaxLinear的總潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)大約翻了一番，達(dá)到150億美元，并借此躋身全球十大無晶圓半導(dǎo)體供應(yīng)商
  * 協(xié)同技術(shù)組合加速跨計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)和存儲(chǔ)領(lǐng)域的戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施增長(zhǎng)
  * 收購(gòu)預(yù)計(jì)將立即大幅增加公司的營(yíng)運(yùn)收入、營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率、每股收益和現(xiàn)金流
  * Silicon Motion股東每ADS(美國(guó)存托股票)將獲得93.54美元現(xiàn)金和0.388股MaxLinear普通股，每股ADS總對(duì)價(jià)為114.34美元(基于MaxLinear在2022年5月4日的收盤價(jià))，以2022年4月22日的未受干擾市值計(jì)算，這相當(dāng)于48%的溢價(jià)

  收購(gòu)?fù)瓿珊?，合并后的公司將擁有一個(gè)高度多元化的技術(shù)平臺(tái)，在寬帶、連接、基礎(chǔ)設(shè)施和存儲(chǔ)終端市場(chǎng)占據(jù)強(qiáng)勢(shì)地位。MaxLinear的射頻、模擬/混合信號(hào)和處理能力與Silicon Motion市場(chǎng)領(lǐng)先的NAND閃存控制器技術(shù)相結(jié)合，完成了一個(gè)完整的技術(shù)堆棧，充分捕獲端到端平臺(tái)功能，并加速了該公司向企業(yè)、消費(fèi)者、以及許多其他鄰近的增長(zhǎng)市場(chǎng)擴(kuò)張。合并后公司的年收入預(yù)計(jì)將超過20億美元，并在廣泛技術(shù)的支持下捕捉約150億美元的總市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

  合并后的規(guī)模預(yù)計(jì)還將為公司提供額外的技術(shù)、資源和能力，以加速產(chǎn)品創(chuàng)新、提高運(yùn)營(yíng)效率并降低制造成本。MaxLinear和Silicon Motion將共同擴(kuò)大資源，以更好地支持合并后公司的廣泛客戶關(guān)系及其長(zhǎng)期存儲(chǔ)需求。該交易預(yù)計(jì)將在交易完成后的18個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)至少1億美元的年度運(yùn)行率協(xié)同效應(yīng)，并有望立即大幅增加MaxLinear的非GAAP每股收益和現(xiàn)金流量。

  交易結(jié)構(gòu)和條款

  根據(jù)最終協(xié)議的條款，交易對(duì)價(jià)將包括每份Silicon Motion ADS(美國(guó)存托股票)93.54美元的現(xiàn)金和0.388股MaxLinear股票，以及每份Silicon Motion普通股(不代表ADS)23.385美元的現(xiàn)金和0.097股MaxLinear普通股。交易完成后，MaxLinear股東將擁有合并后公司約86%的股份，Silicon Motion股東將擁有合并后公司約14%的股份。根據(jù)2022年5月4日MaxLinear股票的收盤價(jià)，Silicon Motion的總交易對(duì)價(jià)的隱含價(jià)值為38億美元。

  MaxLinear打算用合并后公司的現(xiàn)金和富國(guó)銀行的全額債務(wù)融資來支付31億美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。這項(xiàng)交易不受任何融資條件的限制，預(yù)計(jì)將在2023年上半年完成，但需要滿足常規(guī)的成交條件，包括Silicon Motion股東的批準(zhǔn)和各司法管轄區(qū)的監(jiān)管批準(zhǔn)。