ICC訊  2025年4月，特朗普政府宣布對全球貿(mào)易伙伴全面加征關稅，引發(fā)市場震蕩。外媒及多家市場調(diào)研機構分析指出，這一政策將對電信行業(yè)造成深遠影響，從設備制造商、通信服務提供商到5G部署進度均面臨嚴峻挑戰(zhàn)。諾基亞、愛立信等歐洲電信巨頭首當其沖，而美國本土運營商及新興技術領域亦難逃沖擊。

  一、電信設備商被迫消化成本，利潤空間承壓

  根據(jù)Fierce網(wǎng)站報道，北歐兩大電信設備制造商諾基亞和愛立信成為本輪關稅的直接受害者。盡管兩家公司近年通過供應鏈多元化及美國本土設廠降低風險，但其核心技術組件仍依賴進口。SNS Telecom & IT的5G研究總監(jiān)Asad Khan指出，為避免在脆弱的無線基礎設施市場進一步抑制需求，諾基亞和愛立信短期內(nèi)將選擇自行承擔關稅成本，而非轉(zhuǎn)嫁給客戶。

  Recon Analytics分析師Daryl Schoolar補充稱，關稅對兩家公司的影響具有雙重性：一是直接增加進口零部件成本，二是間接沖擊其客戶——通信服務提供商（CSP）。若CSP因設備漲價縮減資本支出，壓力將回傳至設備商。數(shù)據(jù)顯示，愛立信與諾基亞股價在關稅政策公布后分別下跌6%和4%，反映市場對其盈利能力的擔憂。

  二、5G部署或放緩，設備成本最高漲7%

  新街研究公司（New Street Research）分析顯示，美國三大運營商AT&T、Verizon和T-Mobile的無線資本支出可能因關稅增加約7%。該機構指出，無線設備采購占運營商資本支出的三分之一，而主要供應商諾基亞（芬蘭）、愛立信（瑞典）和三星（韓國）所在地區(qū)分別面臨20%、20%和25%的關稅稅率。若設備成本平均上漲20%，整體資本支出預算將被迫上調(diào)。

  分析師推測，運營商可能通過推遲5G部署或消耗現(xiàn)有庫存應對成本壓力。諾基亞華盛頓政策主管Brian Hendricks批評稱，關稅政策與其宣稱的“制造業(yè)回流”目標背道而馳：“許多關鍵零部件在美國本土并無產(chǎn)能，提高進口成本只會削弱在美制造的可行性。”

  三、智能手機價格飆升，消費者負擔加重

  關稅政策對終端消費市場的影響同樣顯著。Wave7 Research負責人Jeff Moore預測，所有手機（尤其是中國制造的iPhone）成本將大幅上升。若54%的關稅全面實施，iPhone售價可能飆升至2300美元。為緩解消費者壓力，運營商或延長設備分期期限，例如將AT&T和Verizon的標準還款期從3年進一步拉長。

  Techsponential分析師Avi Greengart警告，除手機外，筆記本電腦、耳機等依賴中國和越南制造的產(chǎn)品價格也將上漲，最終推高電信服務費用。

  四、供應鏈多元化努力受挫，OpenRAN前景黯淡

  過去幾年，電信設備商為規(guī)避地緣政治風險，積極將供應鏈從中國轉(zhuǎn)移至越南、印度和馬來西亞等地。然而，新關稅政策覆蓋上述國家，使得多元化戰(zhàn)略“幾乎徒勞”。此外，新興的Open RAN技術因依賴低成本供應鏈而面臨更大不確定性。Open Compute Project Evenstar 5G工作組聯(lián)合主席Thomas Nadeau坦言：“在當前關稅環(huán)境下，我們無法造出低于1000美元的無線電設備，這直接威脅到私有5G和低成本5G的推廣。”

  五、半導體暫獲豁免，但AI與云計算隱憂未消

  盡管半導體未被列入本輪關稅清單，但分析師警告風險仍未解除。New Street Research的Pierre Ferragu指出，服務器組裝等環(huán)節(jié)可能因關稅推高AI部署成本。J. Gold Associates創(chuàng)始人Jack Gold進一步表示，其他國家若對美國芯片實施報復性關稅，英偉達等企業(yè)的GPU價格將飆升，導致數(shù)據(jù)中心建設嚴重超支。

  特朗普政府同期修訂《芯片法案》，試圖通過簡化審批流程吸引制造業(yè)投資。然而，Semi Analysis分析師Jeff Koch指出，補貼可能向本土企業(yè)傾斜，臺積電、三星等外資廠商或面臨更嚴苛的條件。

  六、行業(yè)整體下滑，2025年難言樂觀

  市場研究機構Dell'Oro報告顯示，2024年全球電信設備市場收入同比暴跌11%，創(chuàng)20多年來最大跌幅。庫存積壓、5G變現(xiàn)困境及關稅不確定性被列為三大主因。該機構預測，2025年行業(yè)環(huán)境依然嚴峻，寬帶設備收入增速預期從8.5%下調(diào)至1.4%。

  PwC數(shù)據(jù)顯示，美國科技、媒體和通信（TMT）行業(yè)年關稅負擔或從130億美元激增至1390億美元，若算上對等關稅，實際數(shù)字可能再翻一番。

  結語

  美國新一輪關稅政策正將全球電信行業(yè)推向復雜境地。設備商利潤萎縮、5G部署延遲、消費者成本上升、供應鏈調(diào)整受阻……多重挑戰(zhàn)交織下，行業(yè)短期內(nèi)難見曙光。分析師普遍認為，企業(yè)需在戰(zhàn)略靈活性與運營穩(wěn)定性間謹慎權衡，而政策制定者若無法提供可預測的貿(mào)易環(huán)境，恐將加劇全球電信生態(tài)的長期動蕩。