ICC訊 Tower Semiconductor 于2025年11月10日公布了截至2025年9月30日的第三季度財務業績。

  第三季度營收為3.96億美元，環比增長6%。毛利潤為9300萬美元，高于第二季度的8000萬美元。凈利潤為5400萬美元，基本每股收益和稀釋后每股收益分別為0.48美元和0.47美元，而第二季度凈利潤為4700萬美元，基本和稀釋后每股收益分別為0.42美元和0.41美元。第三季度運營活動產生的現金流為1.39億美元，物業和設備投資凈額為1.03億美元。

  公司預計第四季度營收將達到創紀錄的4.4億美元，上下浮動5%。這意味著同比增長14%，環比增長11%。

  核心技術與市場驅動

  Tower Semiconductor 首席執行官 Russell Ellwanger 表示，公司的核心技術——電源管理、CMOS圖像傳感器和65納米射頻移動——均實現了同比營收增長，這為公司的持續發展奠定了堅實基礎。在此之上，由人工智能驅動的數據中心對公司的硅光子和硅鍺射頻平臺的極端需求，正推動公司實現前所未有的增長。

  射頻基礎設施業務表現尤為突出，其對公司營收的貢獻從去年同期的6700萬美元增長至本季度的1.07億美元，占比從18%提升至27%。預計該業務全年將增長75%，其中硅光子業務營收將從2024年的1.054億美元增長超過一倍。

  硅光子業務迅猛增長與產能擴張

  硅光子業務在第三季度營收達到約5200萬美元，較2024年同期增長約70%。市場對硅光子的需求持續激增，主要受到強于預期的1.6T產品以及穩健的400G和800G需求推動。

  Ellwanger 指出，硅光子相對于EML解決方案具有顯著的成本優勢，通常只需要一半數量的激光器，并且在性能上也有益處，尤其是在1.6T速率下。因此，預計這一市場份額的轉變將是永久性的。

  為滿足飆升的需求，公司正在積極擴大產能。其先進的硅光子平臺在位于圣安東尼奧的Fab 9工廠已開始出貨，并在第三季度實現了營收晶圓的交付，預計第四季度將出貨數千片。位于以色列Migdal HaEmek的Fab 2工廠也處于資格認證的后期階段，預計將在2026年第一季度開始首批生產發貨。此外，300毫米硅光子晶圓的生產也已開始，預計將在今年第四季度開始產生營收貢獻。

  鑒于巨大的市場需求，公司決定在先前宣布的3.5億美元投資基礎上，追加3億美元投資，用于進一步的硅光子產能擴張和下一代技術能力建設，投資將涉及Fab 3、Fab 9、Fab 2和Fab 7。這筆新投資將使硅光子和硅鍺相關的總資本支出計劃達到6.5億美元。這些新增產能完全基于客戶需求，預計將使公司硅光子出貨量相比2025年第四季度的目標產能增加超過3倍，并在2026年下半年實現全部產能。

  公司預計2025年全年硅光子營收將超過2.2億美元，并且在2025年第四季度，硅光子營收的年化運行率將超過3.2億美元。

  其他業務板塊表現

  在射頻移動領域，該業務約占第三季度公司總營收的26%。RF SOI需求穩步增長，更先進的65納米300毫米平臺在2025年下半年的需求相比2024年下半年增長了20%以上。

  傳感器和顯示技術業務約占第三季度公司營收的14%，預計全年將實現中等兩位數同比增長。公司獲得了用于OLED顯示背板的硅的第一份生產訂單，將于2026年第一季度發貨。

  電源管理業務約占第三季度公司營收的17%，預計全年同比增長15%。公司在數據中心電源和無線充電IC市場取得了進展，并推出了針對汽車和電池管理應用的差異化解決方案。

  財務狀況與戰略投資

  首席財務官 Oren Shirazi 介紹了公司的財務狀況。截至2025年9月，公司總資產超過32億美元，其中固定資產凈額約14億美元，流動資產約18億美元。股東權益達到創紀錄的28億美元。健康的資產負債表使得公司能夠進行戰略投資。

  關于毛利率，Shirazi 表示第三季度毛利率為24%。隨著高利潤的硅光子業務貢獻增加，增量毛利率預計將超過50%。不過，紐波特海灘工廠的租賃延期（將產生每季度600萬美元的額外成本）以及新增資本支出帶來的折舊（總計約6億美元，按15年折舊，平均每季度約1000萬美元，但會逐步增加）將對未來毛利率產生影響。

  公司重申其長期戰略財務模型目標：在現有及已規劃產能完全加載的情況下，年營收達到27億美元，年營業利潤5.6億美元，年凈利潤5億美元。此次追加的3億美元投資已包含在該模型中，并將加速實現這些財務目標的時間表。

  在問答環節，管理層進一步闡述，公司目前在硅光子領域處于領先的制造和開發地位，雖然市場需求緊張，但公司選擇不與客戶進行機會性漲價，而是專注于長期合作伙伴關系和共同價值創造。對于下一代3.2T數據速率，公司正通過多種技術路徑（包括開發400G調制器）積極應對，以確保客戶能夠順利過渡。

  Tower Semiconductor 對其未來增長前景充滿信心，特別是在硅光子領域，認為當前的投資將帶來快速的資本回報，并顯著加速公司的營收和盈利增長軌跡。公司計劃在即將舉行的技術研討會和投資會議上分享更多細節。